行业资讯

决策参考2018年11月19日

2018年11月19日

宏观经济

 

习近平主持召开中央全面深化改革委员会第五次会议

20181115   来源:上海证券报

中共中央总书记、中央全面深化改革委员会主任习近平11月14日下午主持召开中央全面深化改革委员会第五次会议并发表重要讲话。

会议强调,完善市场主体退出制度,对推进供给侧结构性改革、完善优胜劣汰的市场机制、激发市场主体竞争活力、推动经济高质量发展具有重要意义。要遵循市场化、法治化原则,坚持约束与激励并举,尊重和保障市场主体自主经营权,有效保护各方合理权益,创新调控、监管、服务方式,合理运用公共政策给予引导和支持,提高市场重组、出清的质量和效率。

会议审议通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》、《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放有关财税政策的实施方案》、《加快完善市场主体退出制度改革方案》、《深化政府采购制度改革方案》等。

发改委五项举措拓展民企融资渠道

20181116   来源:经济参考报

国家发展和改革委员会11月15日透露,未来将通过支持民企发债融资等五项具体措施来推进民营企业融资难问题的解决,并特别强调了加强对小微企业的资金支持力度。对于小微企业,国家发改委未来将加大增信集合债券的支持力度。鼓励各地以地方大中型企业为主体发行小微企业增信集合债券,募集资金由托管商业银行转贷给有前景的小微企业,并将适当优化小微企业增信集合债券发行管理的相关规定,满足民营企业实际融资需求。此外,发改委将配合金融管理部门,实施民营企业债券融资支持计划和股权融资支持计划,在企业债券领域积极支持符合条件的民营企业融资,为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发债提供支持。

财政部:央地权责划分今明两年将制定更多改革方案

20181113   来源:经济参考报

财政部部长刘昆日前发表《完善推动高质量发展的财政制度体系》署名文章。刘昆表示,加快划分中央与地方财政事权和支出责任。目前已形成指导意见、改革方案、分领域改革方案三个层次的初步框架。今明两年还将制定更多分领域改革方案。

发改委:《市场准入负面清单(2018年版)》已上报

20181115   来源:中国证券网

国家发展改革委新闻发言人孟玮在11月15日新闻发布会上表示,今年以来,按照党中央、国务院的部署,国家发改委和商务部认真总结近两年来试点工作的好的经验和做法,经多次征求各地区、各部门意见,修订形成了《市场准入负面清单(2018年版)》,目前已上报党中央、国务院。下一步,国家发改委和商务部将按照党中央、国务院的部署要求,重点准备做好三个方面的工作:第一项工作,全面实施市场准入负面清单的制度;第二项工作,建立信息公开机制;第三项工作,建立动态调整机制。

国资授权改革方案和内部激励措施正在制定

20181115   来源:经济参考报

在11月14日举行的混合所有制改革媒体通气会上,国务院国资委副主任翁杰明如是形容下一步的国企混改方向。据透露,国资委将分类分层推进混改,其中积极推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国企混改,重点领域改革将扩围升级,更重要的是以混改为契机打“组合拳”推综合性改革。为了更好推进改革,国资委正在制定国有资本授权经营体制改革方案,内部激励措施也在研究中。

《关于规范推进政府与社会资本合作(ppp)工作的实施意见》等政策有望加速出台

20181114   来源:中国证券网

一度低迷的ppp行业迎来了暖风。近期,多个利好ppp发展的政策相继发布。包括鼓励地方依法合规采用ppp模式撬动社会资本投入补短板重大项目;要求对民营资本参与的ppp项目给予倾斜等。同时,中央财政下达的2018年普惠金融发展专项资金中ppp项目以奖代补资金也达到23.09亿元。据悉,为了推动ppp的发展,《关于规范推进政府与社会资本合作(ppp)工作的实施意见》等政策也有望加速出台。业内人士指出,中央政策层面对ppp模式的支持已经“回暖”,但要使该领域回到此前的市场热度还需时日

减税效果加速显现 10月全国财政收入首现今年以来同比负增长

20181113   来源:中国证券网

财政部11月13日发布最新数据显示,10月份,全国一般公共预算收入15727亿元,同比下降3.1%。这是今年以来全国财政收入首次出现同比负增长。从支出看,10月份,全国一般公共预算支出12031亿元,同比增长8.2%。专家表示,10月份全国一般公共预算收入中的税收收入、国内增值税均出现同比下降,这反映减税降费、深化增值税改革两方面因素共同影响财政收入同比下降。

10月信贷增量不及预期 未来企业融资局面有望改善

20181114   来源:上海证券报

人民银行11月13日发布的金融统计数据报告显示,10月份人民币贷款增加6970亿元。这也是年内单月新增信贷的新低。从信贷结构看,10月份住户部门新增贷款占比达80%以上。社会融资规模方面,表外融资规模负增长态势延续,持续对10月社会融资规模增量形成拖累。业内人士指出,10月信贷增速小幅回落、增量低于预期,表明实体经济压力仍不容小觑。但货币政策将保持流动性合理充裕,未来企业融资局面将逐步改善。可以预期,随着更积极的财政政策逐步落地,企业部门整体融资局面将逐步改善。

 

金融动态

 

信托业

 

三季度信托新发规模继续下降

20181113   来源:经济日报

信托产品新发行规模继续下降。据wind统计数据,今年三季度信托行业发行产品1369只,同比减少35.88%,环比减少3.59%。三季度发行的信托产品中886只披露了信托规模,合计1698.44亿元,平均规模1.92亿元,同比分别下降49.76%32.35%,环比分别下降22.94%29.81%

业内人士指出,信托规模出现回落主要与宏观经济和当前金融监管环境有关。信托资产规模与gdp增速相关性较高,变动趋势也保持一致。随着宏观经济下行压力加大,信托规模也出现了下滑。另外,受去通道、降杠杆的政策影响以及泛资管的激烈竞争,信托计划募集资金难度加大,通道业务大幅下滑导致存量规模持续下降,出于对信托兑付高峰期的担忧,很多信托计划募集时间延长,信托计划成立集中度下降,导致新成立规模下滑。

从预期收益率看,在公布了预期收益率的信托产品中,最高为16.03%、最低为1.38%,平均预期收益率为7.34%,环比增长0.13%,同比增长0.68%。同时,股权投资类信托、证券投资类信托、其他投资类信托预期收益率均超过8%,高于其他类型产品;债权投资信托、贷款类信托、权益投资类信托预期收益率在7.79%7.97%之间。业内人士指出,在多重因素影响下,预计信托产品预期收益率还将保持小幅上升。

中信信托创新开展abn业务 首次兼任承销商与定向投资人

20181114   来源:每日经济新闻

近期,中信信托承销的首单abn(资产支持票据)项目落地。值得注意的是,此次,中信信托除作为承销商外,还作为定向投资人成功参与深圳市前海建合投资管理有限公司“飞驰-信惠2018年度第一期定向资产支持票据”,中标量6亿元。中信信托以定向投资人“x”的方式参与发行私募abn是银行间市场资产证券化产品的重要创新,引起交易商协会及同业机构的广泛关注。

 

证券业

证监会再发会计监管风险提示 甩干上市公司商誉水分

20181117   来源:上海证券报

证监会会计部11月16日发布《会计监管风险提示第8号——商誉减值》,旨在揭示商誉后续计量环节的有关会计监管风险,强化商誉减值的会计监管。该提示除了适用于a股上市公司之外,拟上市公司、新三板公司等其他市场主体商誉减值事项的监管,亦参照此提示。有分析人士表示,随着上市公司并购步伐的加快,尤其是大量的溢价并购,a股商誉规模在过去7年间增长了10倍之多。如今,a股高悬的巨额商誉,减值风险值得警惕。时至年末,本次风险提示的发布预计将在2018年上市公司年报编制和审计过程中挤掉部分商誉水分。

证监会修订发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组(2018年修订)》

20181116   来源:上海证券报

证监会于近日修订发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组(2018年修订)》(证监会公告〔2018〕36号)。本次修订的主要内容有:一是聚焦主要交易对方和交易标的核心要素的披露。不再要求披露交易对方业务发展状况、主要财务指标和下属企业名目;对海外并购、招拍挂等交易允许简化或暂缓披露相关情况。二是增加中介机构核查要求弹性。允许中介机构结合尽职调查的实际进展披露核查意见。三是在已明确交易标的的前提下,不再强制要求披露标的预估值或拟定价,便于交易各方更充分地谈判博弈。四是在充分披露相关风险的前提下,不再要求披露权属瑕疵、立项环保等报批事项,本次交易对公司同业竞争、关联交易的预计影响,相关主体买卖股票自查情况。下一步,上市公司要进一步落实好分阶段披露要求,相关股东、董事、监事、高级管理人员在筹划推进并购重组方案过程中要严格履行保密义务,切实加强内幕信息管理,做好内幕信息知情人登记工作。任何人不得利用重组预案相关信息从事内幕交易、操纵市场、“忽悠式”重组等违法违规行为。证监会将持续完善停复牌制度及配套政策措施,进一步加强并购重组全流程监管,严格内幕交易综合防控机制,严厉打击违法违规行为。

上交所:新增公众安全类重大违法强制退市

20181117   来源:上海证券报

11月16日,上交所在其官方网站正式发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》(简称《实施办法》),同时还相应修订了《股票上市规则》、《退市公司重新上市实施办法》并予以发布。根据《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》(简称“《决定》”),此次上交所的重大违法退市新规主要是明确了证券重大违法和社会公众安全重大违法两类强制退市情形,特别是对于上市公司严重危害市场秩序,严重侵害社会公众利益,造成重大社会影响的,专门作为一类退市情形进行规范。证券重大违法方面,明确了4种重大违法退市情形,即首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他情形。

央行、财政部、银保监会联合发布通知 在全国银行间债券市场开展地方政府债券柜台业务

20181115   来源:上海证券报

近日,中国人民银行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方政府债券柜台业务的通知》。《通知》明确经发行人认可的已发行地方政府债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方政府债券可在银行间债券市场开展柜台业务,同时对定向承销方式发行的地方政府债券开展柜台业务的方式进行了规范。《通知》发布后,地方政府债券成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种,为中小投资者提供了更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。同时,《通知》也提高了柜台业务的吸引力,对于建设多层次债券市场具有积极作用。此外,鼓励地方政府债券优先面向当地投资者发售和交易,也有利于进一步强化投资人监督,健全市场约束机制。

民企债券融资支持工具箭离弦” crm迎来密集创设期

20181114   来源:上海证券报

人民银行行长易纲此前表示,人民银行会同有关部门,从债券、信贷、股权三个融资主渠道,采取“三支箭”的政策组合,支持民营企业拓宽融资途径。如今,第二支箭——民营企业债券融资支持工具——已经离弦。11月13日,又有一家民营企业获得民企债券融资工具支持。据交易商协会网站公告,招商银行18三安scp003信用风险缓释凭证(crmw)已创设登记。

10月以来,在纾解民营企业融资困境的大环境下,信用风险缓释工具(crm)迎来密集创设期。通过wind统计,10月以来已有14单crmw宣布创设或已披露创设材料。与此同时,沪深交易所首批4单信用保护合约也于11月火速落地。近日,包括北京、上海等地也在迅速推进区域内的首批“民营企业债券融资工具”落地。业内人士指出,随着核心交易商的扩容,以及此类‘标的债务+crmw’的综合收益较高,各类机构包含银行和一些已经备案成为一般交易商的基金专户,参与crmw交易的积极性较高,未来二级市场会越来越活跃。

三季度券商参与地方政府债中标额大增

20181115   来源:上海证券报

中国证券业协会11月14日公布2018年前三季度证券公司债券承销业务专项统计数据。数据显示,第三季度券商参与地方政府债券合计中标金额出现非常显著的增长。

根据中证协数据,前三季度共有38家证券公司参与地方政府债券合计中标金额1860.26亿元,合计中标地区32个。中证协此前披露的数据则显示,今年上半年共有18家公司参与地方政府债券合计中标201.44亿元,合计中标地区17个。统计显示,券商参与地方政府债合计中标金额在第三季度大幅增长,增量达到1600余亿元。在1月到9月地方政府债的实际中标地区数量上,中信建投以32个中标地区位居第一,中信证券29个中标地区位居第二。

考量要求更细 加分条件更严 证券公司脱贫攻坚2018评价指标出炉

20181115   来源:上海证券报

11月14日,各家证券公司收到《证券公司脱贫攻坚等社会责任履行情况的专项评价指标》,也就是说,今年扶贫工作的具体考量指标出炉。作为行业分类评级的重要组成内容,今年对券商扶贫工作的考量更加重视开展实质性工作。券商在这项工作上的投入累计最高可以加1分,加分条件显得更为严格合理。值得关注的是,今年在公益性支出中充分考虑了证券公司的体量。按照文件,脱贫攻坚履行情况统计口径包括母公司、证券子公司、私募基金子公司、另类投资子公司、其他子公司(不含期货、基金子公司)合并计算。

北京证监局:推动辖内区县化解企业流动性风险

20181114   来源:上海证券报

北京证监局于2018年10月23日与北京市金融工作局共同召集北京海淀、朝阳等8个区县(开发区)相关部门,研究北京地区上市公司融资、股票质押等风险问题。会上,北京市金融局局长霍学文强调,各区县要认真吃透国务院金融稳定发展委员会、一行两会政策精神,抓住时机,有效解决质押及相关风险;各区要筛选帮扶企业名单,重点扶持合规守法经营企业纾解流动性问题;要参考借鉴海淀区的经验做法,充分利用股权、债权等多种方式,引导金融机构和社会资金,加大帮扶力度;各区县要积极行动,在此基础上要尽快形成全市的工作方案。

 

银行业

 

全国银行理财综合能力评价半年报发布:工行排第一

20181116   来源:中国证券网

11月16日,银行业理财登记托管中心(下称理财中心)发布《全国银行理财综合能力评价报告(2018年上半年)》。报告显示,2018年上半年,全市场理财业务综合能力排名前十的是工商银行、招商银行、浦发银行、农业银行、建设银行、中信银行、兴业银行、中国银行、交通银行、民生银行。由于在产品端、投资端、运营管理方面有相对完善的制度和管理流程,全国性商业银行(国有银行、股份制银行)的排名较为靠前,特别是国有银行,全部入围前十强。本评价结果对银行理财产品的发行设计、投资运作、风险控制等六个方面共计56项指标进行量化评价,主要包括创设能力、发行能力和投资能力,还对银行的风控能力、诚信水平、信息披露等方面进行考察,最终得出理财综合能力排名。

银行理财子公司追赶步点急 基金避短扬长标定突围路

20181116   来源:中国证券网

近期,已有十几家商业银行陆续公告申请成立理财子公司,例如建设银行11月16日在港交所公告称,拟设立建信理财有限责任公司,注册资本不超过人民币150亿元。建设银行持股比例为100%,注册地拟为广东省深圳市,作为该行所属一级子公司管理;中国银行11月15日发布公告称,拟出资不超过人民币100亿元发起设立中国银行理财有限责任公司,作为该行所属一级全资子公司管理。

业内人士指出,银行具有较强的路径依赖,固有的投资模式很难改变,当前银行系基金公司的管理规模虽然都较为庞大,但是主动权益类基金规模并不突出,短期内银行理财较难以直接涉足权益市场,这给公募基金行业的发展留出了时间差。多家基金公司高管都强调,基金公司要扛起主动管理的旗帜,聚焦主动管理能力是行业未来的发展方向。

 

保险业

 

中国保险市场正吸引更多海外保险巨头 行业竞争加剧

20181119   来源:证券时报

高速增长和更加开放的中国保险市场将吸引更多外资巨头抢滩。一方面,高速发展的中国保险市场提供了广阔的发展前景。数据显示,中国是保险业增长最快的市场之一,2017年中国原保费收入3.85万亿元,保费收入规模居全球第二位。1980年至2017年,中国保费密度增长5600倍,保费深度增长达44倍。2008年至2017年,除了2011年和2012年处于调整期,中国保险业能保持11%以上的增速。另一方面,在中国扩大金融业对外开放的步伐中,保险业对外开放力度之大超出很多人预期,包括人身险公司外资持股比例上限将放宽到51%,三年以后不再设限,允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务等。这些创新举措无疑将进一步有助于外资机构加快进入中国保险市场步伐。业内人士指出,外资积极投资中国保险市场有全球经营布局的考量,这将推动行业竞争加剧。但另一方面也将为中国市场带来更多全球市场经验和技术、促进资源积聚和产业链条完善,进而推动中国保险业创新升级和多元化发展。

 

其他

 

证监会:批准大商所开展乙二醇期货交易

20181116   来源:中国证券网

证监会新闻发言人常德鹏11月16日在发布会上表示,近日,证监会批准大商所开展乙二醇期货交易,合约正式挂牌为2018年12月10日合约挂牌。乙二醇是化纤产业基础原料。证监会将督促大连商品交易所做好各项准备工作,确保乙二醇期货的平稳推出和稳健运行。

 

产业讯息

 

统计局:10月一线城市房价环比持平 二线城市涨幅回落

20181115   来源:中国证券网

国家统计局11月15日发布2018年10月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。10月份,各地继续坚持因城因地制宜、精准施策,强化地方调控主体责任,促进房地产市场逐步回归理性。一线城市新建商品住宅销售价格环比持平,二手住宅环比下降;二线城市环比涨幅均回落;三线城市新建商品住宅价格环比涨幅微扩,二手住宅涨幅回落。国家统计局城市司高级统计师刘建伟表示,2018年10月份商品住宅销售价格总体稳定。

北京共有产权房供应井喷 年内入市3.14万套

20181114   来源:上海证券报

随着11月13日两个共有产权项目入市,北京年内已经开始申购的共有产权房项目合计多达28个,供应住宅套数多达3.14万套,已经较去年全年增加逾7倍。随着各类保障住房的入市,楼市也在加速理性回归。一些远郊新入市的楼盘价格降幅甚至超过20%,这也预示着10月份房价会有更明显的降幅,楼市正在进一步调整中。

国家市场监管总局:反垄断执法机构的改革整合工作预计今年年底到位

20181116   来源:新华社

国新办11月16日举行《反垄断法》实施十周年新闻发布会,国家市场监管总局副局长甘霖在发布会上说,目前,总局层面的反垄断执法机构改革已经完成,地方的反垄断执法机构改革整合工作也正在有序推进,预计12月能够改革到位。甘霖介绍,根据国务院机构改革方案,国家市场监管总局承担反垄断统一的执法职能,设立了反垄断局,反垄断的职能主要集中在反垄断局。改革以后要统一执法、统一标准、规范执法。

服务贸易重点领域开放提速破局 金融医疗教育等成重头戏

20181116   来源:经济参考报

我国跨境服务领域对外开放正在加速破局。刚刚结束的首届中国国际进口博览会上,中国正式对外宣布,预计未来15年,中国进口服务将达10万亿美元。近日,商务部发布的我国首份官方服务进口报告也显示,中国服务进口正在为全球经济增长提供新动力,为世界带来“中国机遇”。据悉,未来我国将在优先发展服务贸易方向采取重要举措,从内部政策设计和对外开放两个方面同时推进,金融、医疗、教育等重要领域开放有望迎来新突破。

电力现货市场试点难产 国家发改委督战

20181119   来源:经济参考报

面对电力现货市场建设试点进展缓慢、难以按原计划年底前启动试运行的现状,国家发改委、国家能源局出手督战。国家能源局综合司近日下发《关于健全完善电力现货市场建设试点工作机制的通知》,指出各试点地区应抓紧工作,加快研究编制现货市场建设试点方案,抓紧研究起草市场运营规则,试点地区原则上应于2019年6月底前开展现货试点模拟试运行。电力现货市场建设试点地区应以月度为周期,向相关部门报送建设有关情况。

14个省(区、市)乡村振兴战略规划将于近期印发实施

20181115   来源:中国证券网

11月15日,国家发展改革委新闻发言人孟玮在新闻发布会上介绍,截至目前,河北、山西、内蒙古、江苏、安徽、山东、河南、湖南、广西、海南、重庆、四川、甘肃和新疆等14个省(区、市)已印发实施省级乡村振兴战略规划;北京、天津、辽宁、吉林、浙江、福建、江西、湖北、贵州、云南、西藏、陕西、青海和宁夏等14个省(区、市)的乡村振兴战略规划已提交省级党委政府审议,将于近期印发实施;黑龙江、上海、广东等3个省(市)以及新疆生产建设兵团已编制完成乡村振兴战略规划初稿或送审稿。

下一步,发改委将研究新时代支持东北地区全面振兴、全方位振兴的政策措施,支持东北地区以深化改革创新为导向,以高质量发展为引领,瞄准方向、保持定力,扬长避短、发挥优势,一以贯之、久久为功,重塑环境、重振雄风,形成对国家重大战略的坚强支撑。

国家市场监管总局624项措施支持海南自贸试验区建设

20181115   来源:中国证券网

11月15日,国家市场监督管理总局、国家药品监督管理局、国家知识产权局出台《关于支持中国(海南)自由贸易试验区建设的若干意见》(以下简称《意见》),提出通过6类24项措施支持中国(海南)自由贸易试验区建设。

《意见》明确,6类措施为推行以自主申报为主的登记制度改革、推行以强化基础建设和制度创新为主的质量保障机制、推动以信用约束为主的事中事后监管制度创新、推动建立公平有序和安全放心的市场环境、支持推动完善知识产权保护和运用体系、支持强化法制和信息化保障。

24项支持措施还包括:同意“海南商标受理窗口”和“三亚商标受理窗口”开展网上申请工作;支持海南省健全地理标志保护体系,开展地理标志产品专用标志审核批准改革试点工作;支持和指导海南自贸试验区充分运用经济特区立法权,开展商事登记、公平竞争、打击假冒伪劣、保护消费者权益等领域立法,完善海南自贸试验区、自贸港法律制度体系等内容。

中证协:全力支持雄安新区绿色产业和绿色金融发展

20181115   来源:中国证券网

中国证券业协会官网11月12日发布信息称,中证协9日在雄安新区组织召开了绿色证券委员会专题会议,并进行了实地调研,深入了解雄安新区建设情况及绿色金融发展规划,探讨引导证券行业服务雄安新区建设发展。中证协党委书记安青松表示,证券行业应全力支持雄安新区绿色产业和绿色金融发展,要注重发挥资本市场枢纽的功能,为雄安新区的绿色发展输送源源不断的资金血液和经济活力;要注重发挥投资银行组织交易、集合资源、风险管理的专业能力,回归本源,优化结构。

东莞推出50条政策加大扶持非公经济发展

20181114   来源:中国证券网

11月14日,东莞市发布《进一步扶持非公有制经济高质量发展的若干政策》,主要从强化境内外市场开拓、强化综合成本压减、强化金融服务保障、强化投资领域开放等十个方面入手,提出了50条扶持非公经济发展的政策。据东莞市政府秘书长邓涛介绍,这50条政策可以分解为160项举措,其中136项为创新举措,94项首次在东莞实施,42项为优化已有政策。从帮助企业减轻负担类政策来看,经初步测算,2018至2020年3年间,东莞预计将为非公企业减负近300亿元。从促进企业加快转型类政策来看,经初步测算,2018至2020年3年间,东莞预计将为非公企业提供增值服务约500亿元。

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